«МОДЕЛИ МИНИМИЗАЦИИ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РИСКОВ (VAR) И ПЕРСПЕКТИВЫ ИХ ПРИМЕНЕНИЯ В УЗБЕКИСТАНЕ»
Keywords:
Keywords: Value at Risk, investment risk, risk management, capital market, Uzbekistan, Basel III, historical simulation, Monte Carlo method, diversification, Ключевые слова: Value at Risk, инвестиционный риск, риск-менеджмент, рынок капитала, Узбекистан, Базель III, исторический метод, метод Монте-Карло, диверсификация, Kalit so‘zlar: Value at Risk, investitsiya riski, risk-menejment, kapital bozori, O‘zbekiston, Bazel III, tarixiy usul, Monte-Karlo usuli, diversifikatsiyaAbstract
This thesis examines Value at Risk (VaR) models as a key instrument for minimizing the estimation of investment risk and analyzes prospects for their use in Uzbekistan. It reviews the parametric, historical-simulation, and Monte Carlo methods and weighs their strengths and limits. Particular attention is paid to Uzbekistan's ongoing reforms — privatization, growing FDI, and the banking sector's shift toward Basel III — as drivers of demand for reliable risk-assessment tools. The paper argues that VaR methodology must be adapted to an emerging market with limited historical data and low liquidity, and outlines directions for building national risk-management capacity.
В тезисе рассматриваются модели Value at Risk (VaR) как ключевой инструмент минимизации оценки инвестиционных рисков и анализируются перспективы их применения в Узбекистане. Раскрываются параметрический метод, метод исторического моделирования и метод Монте-Карло, оцениваются их преимущества и ограничения. Особое внимание уделено реформам финансового рынка Узбекистана — приватизации, росту прямых иностранных инвестиций и переходу банков к стандартам Базель III — как факторам спроса на инструменты оценки риска. Обосновывается необходимость адаптации VaR к условиям рынка с ограниченными данными и невысокой ликвидностью, предлагаются направления развития национального риск-менеджмента.
Ushbu tezisda investitsiya risklarini baholashni minimallashtirishning asosiy vositasi sifatida Value at Risk (VaR) modellari va ularni O‘zbekistonda qo‘llash istiqbollari tahlil qilinadi. Parametrik usul, tarixiy simulyatsiya usuli va Monte-Karlo usuli yoritilib, ularning afzalliklari va cheklovlari baholanadi. Alohida e'tibor O‘zbekiston moliya bozori islohotlariga — xususiylashtirish, xorijiy investitsiyalar o‘sishi va bank sektorining Bazel III standartlariga o‘tishiga — qaratiladi. Natijada, cheklangan ma'lumotli va likvidligi past bozor sharoitiga VaR metodologiyasini moslashtirish zarurligi asoslanadi hamda milliy risk-menejmentni rivojlantirish yo‘nalishlari taklif etiladi.
